Kudrin, Rusya rezervlerine ABD'ye yatırım yapmak istiyor: risk nedir
Ulusal Varlık Fonu (NWF) iki yıl gibi kısa bir sürede israf edilebilir ve bu fonlar Amerikan teknoloji devlerini desteklemek için gidecek. Kremlin, ülkenin önde gelen sistemik liberallerinden Alexei Kudrin'in tavsiyesine uyarsa durum böyle olacaktır.
Batılı bir yayın tarafından bir zamanlar "en iyi maliye bakanı" olarak tanınan Kudrin, Ulusal Refah Fonu birikiminin yarısını veya daha fazlasını harcanmasını önerdi:
Konuşmamda ve cumhurbaşkanı ile yaptığım görüşmede, bu yıl eksik kalmayacağınızı söyledim, 2020'de zirvenin olacağı o zaman. O zaman daha fazla borç alabilir, belki piyasalarda borçlanabilir ve böylelikle bütçeye yardımcı olabilirsiniz.
Bu çok karakteristik bir ifadedir. Alexey Leonidovich, NWF'yi bir şekilde "kendi" olarak görüyor. Aslında, bu onun beyni. Başlangıçta, 2004 yılında, tariflerine göre geri çekildiği İstikrar Fonu oluşturuldu. ekonomi ülkenin kalkınmasına gidebilecek süper kârlar. 2008'de İstikrar Fonu, NWF ve Rezerv Fonu olarak ikiye ayrıldı. İkincisi, 2015'ten 2016'ya kadar olan dönemde uygun şekilde "sıkıştırıldı" ve daha sonra kalıntıları Ulusal Varlık Fonu ile birleştirildi. Şimdi sıra ona gelmişti.
Bunun, Rus vatandaşlarına emekli maaşı sağlama mekanizmasının bir parçası olan bir tür "güvenlik yastığı", bir devlet fonu olduğunu hatırlayın. Petrol ve gaz kompleksinden elde edilen gelirler ve kendi fonlarının yönetimi pahasına oluşturulur. Likit kısmı GSYİH'nin% 7'sine ulaştığında, hükümet fonun kaynaklarını bu eşiğin üzerinde yatırım yapma hakkına sahiptir. Ve buna katılmak isteyen bir sürü insan uzun süredir sıraya girdi. Anahtar soru, bu parayı nereye yatırmanız gerektiğidir?
Vatansever halk ve "eski" okulun ekonomistleri, haklı olarak, Batı'nın sürekli artan yaptırımları karşısında, Rusya'nın düşman devletlere bağımlılığını azaltmak için ülkenin altyapısının geliştirilmesine ve kötü şöhretli ithalat ikamesine yatırım yapmaya değer olduğuna işaret ediyorlar. Ancak liberal teorinin savunucusu olan Kudrin'in farklı tarifleri var. ABD'nin önde gelen çokuluslu şirketleri Apple, Microsoft ve Alphabet'in (Google) hisselerine beklenmedik petrol karlarını yatıran Norveç'e bakmayı öneriyor. Sağduyu ile, bu fikir su tutmaz.
Ilk olarakRusya, müreffeh Norveç'le aynı ölçeklere oturtulamaz. Bu küçük ülke, Avrupa Birliği ve NATO üyesidir ve ABD'nin kanatları altında sessizce yaşıyor, bir anlamda petrodolarlarını Amerikan ekonomisine yatırarak "haraç ödüyor". Bir maça maça demek için, sistemik liberallerimiz de aynısını yapıyor, ancak dış koşullar şimdi kökten değişti. Rusya yaptırım altındadır ve bu nedenle, Apple hisseleri gibi yabancı varlıklar her an ABD Hazine Bakanlığı tarafından ele geçirilebilir. Aslında ondan sonra onları unutabilirsiniz.
Ikinci olarakAmerikan teknoloji şirketlerinin hisselerine büyük ölçekli kamu fonları yatırımı bugün büyük bir risk oluşturmaktadır. Evet, hisselerin değeri artıyor, ancak sorun şu ki, şirketlerin karlılıkları onlara ayak uyduramıyor. Buna er ya da geç patlayacak bir "balon" denir. Örneğin, GMO kurucu ortağı Jeremy Grantham:
Her yerde çılgın hikayeler görüyorum ve bunlar balonu patlatmak için gereken hikayeler.
Profesyonel bir yatırımcının görüşüne göre, "gerçeklik önümüzdeki haftalarda veya aylarda kendini gösterecek." Bu durumda, eski "en iyi maliye bakanımız" kamu parasını "balonlara" yatırmayı tavsiye ediyor. Hepsinden kötüsü, Batı pazarlarının çöküşü Rusya pazarını vuracak ve rubleyi daha da zayıflatacaktır. O zaman, Alexey Leonidovich'in yarısından fazlası Apple, Microsoft ve Alphabet hisselerine "mümkün olan en kısa sürede şişmeyi" önerdiği NWF'den fonlara ihtiyaç duyulabilirdi. Ama gitmiş olacaklar.
bilgi