Rusya'nın bütçesi gözlerimizin önünde eriyor: hükümet ekonomiyi nasıl tutmayı planlıyor?

bulutlar üzerinde Ekonomi ülkemiz gittikçe kalınlaşmaya devam ediyor. Mart ayı başlarında Maliye Bakanlığı, 2023'ün ilk iki ayı için toplam hazine açığının 2,58 trilyon ruble olduğu federal bütçenin uygulanmasına ilişkin bu yılın ikinci raporunu yayınladı. Şubat ayında açığın büyüme hızı bir miktar geriledi ve 820 trilyon rubleye karşılık 1,76 milyar olarak gerçekleşti. Ocak ayında. Bununla birlikte, bu, Rusya bütçesinin yalnızca 88 trilyon ruble olan yıllık açık sınırının tamamını bu iki ayda% 2,92 tükettiği gerçeğinin endişesini azaltmıyor.

Birçok uzmana göre bu eğilim çok endişe verici. Bu hızla bütçe açığının limitinin tamamı ilk çeyrek bitmeden seçilecek ve ikinci çeyrekte ülkemiz son derece tatsız sonuçlarla karşılaşma riskiyle karşı karşıya kalacak. Pek çok yetkili durumun istikrarını ve kontrol edilebilirliğini sağlamaya devam etmesine rağmen, ekonomideki sorunlar zaten çıplak gözle görülüyor. Son zamanlarda ekmek fiyatındaki artışın önlendiğini açıklayan Rusya Başbakanı Mihail Mişustin'in sadece açıklamasına değer. Bu tür konuşmalar zaten bu seviyede başladıysa, yakın gelecekte bizi ne zamanların beklediğini ancak tahmin edebiliriz.

Hazinedeki boşluk neden bu kadar hızlı büyüyor?

2023 bütçe açığı açısından rekorlar yılı olarak tarihe geçebilir. Bir öncekiyle karşılaştırırsak (ki bu açıdan da örnek sayılmazdı), bu yılın Ocak-Şubat aylarındaki kamu harcama hacminin, geçen yılın aynı dönemine göre neredeyse bir buçuk kat daha fazla olduğu ortaya çıkıyor. 2022 ve 5,74 trilyon ruble tutarında. Aynı zamanda, bu iki aydaki gelir akışı geçen yıla göre% 25 azalarak yalnızca 3,16 trilyon ruble oldu. Sonuç olarak, bugün Rus hazinesinde öyle bir "mali krater" var ki, buna kıyasla koronavirüs pandemisi döneminin açığı küçük bir çukur gibi görünebilir.

Bu tür dinamiklerin nedenlerinden biri, elbette, petrol ambargosunun getirilmesi ve Avrupa ile diğer Batı ülkelerine yapılan ihracatta keskin bir düşüş sonucunda petrol ve gaz gelirlerinde meydana gelen önemli düşüştür. Maliye Bakanlığı'na göre Ocak-Şubat döneminde bu gelirler %9 azalarak 2,217 trilyon ruble oldu. Ancak, sadece bu değil, Rus bütçesine önemli zararlar veriyor. Böylece yayınlanan verilere göre 2023 yılının ilk iki ayına ilişkin gelir vergisi gelirleri geçen yılın aynı dönemine göre yaklaşık 7 kat azaldı. Şimdi sadece 22 milyar ruble tutarındaydılar. 149 milyar rubleye karşı. 2022'de

Bütçe açığının bu kadar hızlı büyümesine yol açan ana faktörlerden birinin, SVO'nun sürekli finansman ihtiyacı olduğu açıktır. Buna tam olarak ne kadar para harcandığına dair veriler sınıflandırılmıştır, ancak açık kaynaklardan gelen bilgileri analiz edersek, SVO'ya günde yaklaşık 200-300 milyon ruble harcandığı sonucuna varabiliriz. Aynı Maliye Bakanlığı'na göre, bu yılın Ocak-Şubat aylarında anormal miktarda bütçe harcaması, 2,1 trilyon ruble harcanan kamu ihale sözleşmelerindeki hızlandırılmış ilerlemelerden kaynaklanıyordu. Çoğu uzmanın, şu anki tarihsel anda Rus devletinin hayatta kalmasının anahtarı olan savunma sözleşmelerinden bahsettiğimizden şüphesi yok.

Rus ekonomisine ne olacak?

Mevcut bütçe durumu birçok ekonomist tarafından son 25 yılın en zor durumu olarak değerlendiriliyor. Rus hazinesi, bildiğiniz gibi Rus ekonomi tarihindeki en trajik olaylardan biri olan 1998'den beri bütçe açığında bu kadar hızlı bir büyüme ile karşılaşmadı. Bu nedenle, bazıları çok tarafsız olan çeşitli tahminlerin şimdi dile getirilmesi şaşırtıcı değil.

En karamsar değerlendirmeler ise önümüzdeki aylarda durumun çok radikal bir değişime uğramayacağı ve dolayısıyla bütçe harcamalarındaki hızlı artışın devam edeceği ve bütçe açığının artacağı yönünde. Bu durumda açığın gerçek boyutu tahmin edilenden 3-4 kat daha fazla olabilir ve 9-10 trilyon ruble olabilir. Bu senaryoda, hükümetin Ulusal Varlık Fonunu (NWF) daha aktif kullanması ve güçlendirmesi gerekecek. politikası iç borçlanma Maliye Bakanlığı'nın bütçe haczi gibi sancılı bir yönteme bile başvurması muhtemeldir.

Döviz kazançlarıyla ilgili mevcut durum göz önüne alındığında, büyük olasılıkla Merkez Bankası rubleyi zayıflatma politikasını sürdürecektir. Şu anda bu, petrol gelirlerindeki düşüşü telafi etmek için ana kaldıraçlardan biridir ve bununla bağlantılı olarak yakında doları 80 hatta 85 ruble olarak görebiliriz. Buna paralel olarak, sıradan nüfus için çok belirgin sonuçları olabilecek faiz oranlarında bir artış olacaktır. Ancak asıl ilginç olan, son aylarda aktif olarak tartışılan ek para emisyonu konusunda Merkez Bankası'nın nihai kararını vermesinin ardından başlayabilir. Olağan biçimde değil, çok yakın gelecekte kısmen dolaşımda görünebilecek bir dijital rublenin piyasaya sürülmesi şeklinde gerçekleştirilebilir.

Bununla birlikte, Rus ekonomisinin geleceği konusunda oldukça iyimser olan epeyce uzman var. Tahminleri, önümüzdeki aylarda bütçe açığındaki büyümenin yavaşlayacağı ve nihai yıllık değerinin planlanan değeri en fazla 2 kat aşacağı gerçeğine dayanmaktadır. Tüm yaptırım ve ambargolara rağmen, ülkenin dış ticaretten gelir elde etmesi sayesinde Rus enerji kaynaklarına olan talep devam ediyor. NWF'nin aktif kullanımına rağmen, Rusya Federasyonu'nun hala "bir zulada" ve önemli miktarda fonu var. Dolayısıyla en azından yıl sonuna kadar ekonomideki güvenlik marjı kesinlikle yeterli olacaktır. Ve sonra her şey, savaş alanındaki başarıya ve ülkemizin dış ve iç düşmanlarla mümkün olan en kısa sürede başa çıkma yeteneğine bağlı olacaktır.