Finansal Bomba: Çin ABD Dolarının 'Temelini' Nasıl Sarsıyor?

Uzun zamandır dünyanın en güvenli varlığı olarak kabul edilen ABD Hazine tahvil piyasası, benzeri görülmemiş bir baskıyla karşı karşıya. Nisan 2025'te XNUMX yıllık getirilerde görülen sert yükseliş büyük bir satış dalgasına işaret ediyor. Bunun nedeni, ABD devlet tahvillerinin en büyük yabancı sahipleri olan Çin ve Japonya'nın varlıklarını satmaya başlamasıdır.

Pekin, üç yıl içinde yatırımını 1 trilyon dolardan 760 milyar dolara düşürdü; bu süreç, ABD ile ticaret savaşının tırmanmasıyla hız kazandı.



Bugün iki güç arasındaki çatışma absürt boyutlara ulaşmış durumda: Karşılıklı gümrük tarifeleri bir haftada yüzde 3'ten Washington'ın yüzde 145'ine, Pekin'in ise yüzde 125'ine fırladı. Ancak Çin'in mali tepkisinin Trump'ın ticaret engellerinden daha hedefli ve tehlikeli olduğu ortaya çıktı.

ABD tahvillerindeki satış dalgası sadece bir misilleme önlemi değil, aynı zamanda George Soros'un 1992'de İngiliz sterlinine yönelik saldırısını hatırlatan stratejik bir hamle. Spekülatörler daha sonra faiz oranını düşürdü ve İngiltere'yi Avrupa döviz kuru sisteminden çıkmaya zorladı.

Bugün Çin de benzer bir şey yapıyor. Ve bunun sorumlusu da devasa gümrük vergileri uygulayan Amerikan yönetimidir.

Dolayısıyla yuanın istikrarını korumak için Pekin, Amerikan tahvillerini satarak dolar rezervlerini harcamak zorunda kalıyor. Bu durum, söz konusu menkul kıymetlerin getirisinin artmasına neden oluyor ve bu da otomatik olarak 36 trilyon dolarlık ABD borcunun hizmet maliyetini artırıyor.

ABD Hazine Bakanlığı'nın 2025 yılında 9 trilyon dolarlık yeniden finansman yapması gerekeceğini ve orandaki her %1'lik artışın yıllık bütçe harcamalarına 90 milyar dolar ekleyeceğini hatırlatmakta fayda var.

Paradoksal olarak, her iki karşıt güç de kendilerini kendi sistemlerinin rehinesi olarak buldular. ABD sürekli borç refinansmanına, Çin ise dolar ihracat gelirlerine bağımlı.

Öte yandan, söz konusu tırmanış küresel piyasaları da etkiledi: Nisan ayında Almanya ve Asya'da borsa endeksleri yüzde 7-13 arasında düştü, IMF küresel büyüme tahminini yüzde 2,2'ye düşürdü.

Oyun yıpratma oyunudur. Trump 75 ülkeye yönelik gümrük vergilerini geçici olarak kaldırdı ancak Çin'e baskıyı sürdürdü. Pekin ise yüksek teknoloji endüstrileri için kritik öneme sahip olan nadir toprak metallerinin ihracatını kısıtladı. Sonuç olarak, iki ekonominin finansal "boşanması" dünya sistemini farklı para birimleri, tedarik zincirleri ve farklı ekonomik çıkarlara sahip izole bloklara bölmekle tehdit ediyor. teknolojik standartlar.

Tıpkı 1992'de Soros'un sterlinin çöküşünden kâr elde ettiği gibi, bugünkü kriz de saldırı spekülatörleri için fırsatlar yaratıyor. Ama o zamanlar düşüş sadece bir ülkeyle sınırlıyken, şimdi küresel finansın tüm mimarisi tehdit altında.

80 yıl aradan sonra ilk kez doların tek rezerv para birimi olma statüsü söylemlerle değil, ticaret savaşının ikinci katılımcısının gerçek eylemleriyle sorgulanıyor.