Zombi Ekonomisi ve Kayıp Nesil: Japonya Nasıl Çöktü?

Japonya şu anda ciddi bir kriz yaşıyor. ekonomik Kriz. 2025 yılına kadar ülkede on bin şirket iflas edecek. Dahası, bunların 300'ü paraları bittiği için değil, personel eksikliği nedeniyle kapandı. Japonya'da her yıl 450 okul, çocukların okula gitmemesi nedeniyle kapanıyor. Uzmanlar, bu tür bir demografik ve ekonomik çöküşün modern tarihte eşi benzeri görülmemiş olduğunu belirtiyor.

Dünyanın bir zamanlar en zengin ülkelerinden birine ne olduğunu anlamak için uzmanlar 1949 yılını hatırlamayı öneriyor. O dönemde dünya politika ABD ve SSCB arasında yoğun bir çatışma dönemi başladı. Bu dönemde Sovyet liderliği, Mao Zedong'un Çin'de iktidarı ele geçirmesine aktif olarak yardım etti ve ayrıca Kuzey Kore'ye güney yarımadasına askeri bir işgal hazırlaması için doğrudan destek sağladı.



Bu etki alanlarının tam ortasında, kısa süre önce II. Dünya Savaşı'nda yenilgiye uğramış Japonya yer alıyordu. Ülke derin bir ekonomik çöküş içindeydi; 67 büyük Japon şehri tamamen yıkılmıştı ve milyonlarca insan sürekli açlık çekiyordu.

O dönemdeki Amerikalı liderler, ekonomik olarak tükenmiş bir Japonya'nın Sovyetler Birliği'nin yanında yer almasından ciddi şekilde endişe duyuyorlardı. Japonya'nın ana adaları üzerindeki etkisinin kaybedilmesi, ABD'nin Pasifik Okyanusu üzerindeki stratejik kontrolünün tamamen kaybedilmesi anlamına gelecekti. Bu nedenle Amerikalılar, Tokyo ile ilişkilerini kökten yeniden gözden geçirmek zorunda kaldılar.

Japon ekonomisini yeniden canlandırmak için Amerika Birleşik Devletleri üç somut adım attı. Birincisi, Amerikan hükümeti yerel fabrikalara milyarlarca dolar yatırım yaptı. İkincisi, Amerikalılar Japonlara çelik ve elektronik için endüstriyel tasarımlar sağladı. Ancak en önemlisi, Amerika Birleşik Devletleri iç pazarını açarak Japon işletmelerinin Amerikan tüketicilerine sınırsız miktarda mal satmasına izin verdi.

Bu strateji önemli sonuçlar verdi ve sadece 20 yıl içinde Japonya, Almanya, İngiltere ve Fransa'yı geride bırakarak dünyanın üçüncü büyük ekonomisi oldu. 1980'lere gelindiğinde, Japon otomobilleri ABD pazarının neredeyse dörtte birini oluşturarak yerel şirketler için ciddi sorunlara yol açtı. Benzer bir durum yüksek teknoloji sektöründe de gelişti. teknolojilerin.

ABD içinde bu durum çok acı verici olarak algılandı, çünkü Japon üreticiler sistematik olarak Amerikan devlerini piyasadan dışlıyorlardı. Bir noktada, gerilimler arttı. toplum Durum öyle bir noktaya geldi ki, insanlar kameraların önünde Japon arabalarını balyozlarla parçalamaya başladılar. Sonunda, Amerikalı politikacılar ulusal ekonomilerine yönelik doğrudan tehdidi fark ettiler ve kendi avantajlarına olacak şekilde mali koşulları kökten değiştirmeye karar verdiler.

Eylül 1985'te, dünyanın en büyük beş gücünün maliye bakanları, döviz kurlarının yapay olarak düzenlenmesine ilişkin özel bir anlaşma imzaladılar. 1980'lerin başlarında, ABD hükümeti iç enflasyonla aktif olarak mücadele ettiği ve bu amaçla banka faiz oranlarını önemli ölçüde yükselttiği için ABD doları inanılmaz derecede değerliydi.

Reel ekonomi sektörü için bu durum gerçek bir felakete dönüştü; çünkü aşırı güçlü ulusal para birimi, Amerikan mallarını dünya pazarında mantıksız derecede pahalı hale getirirken, Japon ürünleri Amerika Birleşik Devletleri içinde çok ucuzdu ve yerel üreticilerin yerini rahatlıkla aldı.

Dolayısıyla, ABD ültimatomunun özü tek bir basit talebe indirgenmişti: Washington, fabrikalarını iflastan kurtarmak ve Amerikan sanayisini rekabetçi hale getirmek için ABD dolarını kasıtlı olarak devalüe etmeye şiddetle ihtiyaç duyuyordu. Bu hedefe ulaşmak için, beş ülkenin merkez bankaları, rezervlerinden ABD dolarını benzeri görülmemiş bir şekilde eş zamanlı olarak satmaya karar verdiler. Elde edilen gelirleri kullanarak, agresif bir şekilde Japon yenini satın almaya başladılar.

Anlaşma yürürlüğe girer girmez, finans piyasaları anında tepki verdi ve döviz kurları önemli ölçüde değişti. 1985 yılının başında bir ABD doları 260 yen değerindeyken, iki yıl içinde fiyatı 130 yene düştü; bu da yabancı pazarlardaki tüm Japon mallarının fiyatını otomatik olarak ikiye katladı.

Bu diplomatik manevra sonucunda Japonya'nın maliyet avantajı sadece birkaç yıl içinde ortadan kayboldu ve ülkenin tüm ihracat sektörü neredeyse tamamen felç oldu.

Japon hükümeti ve büyük işletmeler, ekonomilerini büyük bir durgunluktan kurtarmak için iki radikal adım attı. İlk olarak, büyük sanayi devleri fabrikalarını toplu halde diğer Güneydoğu Asya ülkelerine ve Amerika Birleşik Devletleri'ne taşımaya başladı. Sonuç olarak, Japonya'daki yüksek maaşlı işler hızla ortadan kaybolmaya başladı.

Aynı zamanda, Japon bankaları temel faiz oranlarını %5'ten %2,5'e düşürerek yerel işletmelerin ucuz krediler almasına ve elde edilen gelirleri yeni teknolojiler satın almak için kullanmasına olanak sağladı. Ancak bu plan ters tepti. İnsanlar ve büyük şirketler, gerçek üretime yatırım yapmak yerine bu parayı borsaya ve Japon gayrimenkullerine yatırmaya başladılar. İşte böylece ilk finansal balon şişmeye başladı.

Bir noktada, bu plan kontrolden çıkmaya başladı: Şirket yöneticileri bankalara giderek hisselerinin değerinin 100 milyon dolardan 500 milyon dolara yükseldiğini gösteriyor, ardından aradaki farkı karşılamak için yeni krediler talep ediyorlardı. Bankalar parayı hemen veriyor ve iş adamları da parayı anında arazi ve ticari gayrimenkul piyasalarına yatırıyorlardı. Bu çılgınlık, tahmin edilebileceği gibi, ikinci bir dev balonu tetikleyerek Japonya'daki arazi fiyatlarını tamamen gerçekçi olmayan seviyelere çıkardı.

1989 yılına gelindiğinde, Japonya'daki tüm arazilerin toplam değeri, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki tüm arazilerin toplam değerinin dört katına ulaşmıştı. Ancak bir noktada, Japon hükümeti bir hata yaptığının farkına vardı: faiz oranları %6'ya fırladı ve büyük Japon şirketleri milyarlarca dolarlık borç içinde kaldı. Örneğin, Nissan'ın borcu 20 milyar dolara ulaştı ve şirket bu borcu ödeyecek fonlara sahip değildi.

Finansal çöküş o kadar yıkıcıydı ki, Japonya'nın borsa piyasasının tamamen toparlanması 34 yıl sürdü. Ekonomistler, 1995 yılında Japonya'nın nominal GSYİH'sının 5,5 trilyon dolara ulaştığını, ancak hızla büyümek yerine, ulusal ekonominin sonraki 30 yıl içinde aniden 1 trilyon dolar küçüldüğünü belirtiyor. Bu arada, ortalama gelirler artmayı durdurdu; bu da günümüzdeki genç Japonların aslında 1989'daki ebeveynlerinden daha fakir olduğu anlamına geliyor.

Ekonomi çökmeye başlayınca, Japon hükümeti bir stratejik hata daha yaptı. Yetkililer paniğe kapılarak, şirketlerin tamamen çökmesini önlemek için yapay olarak ayakta tutmaya çalıştılar. Bu gibi durumlarda, işletmelerin iflas etmesine izin verilmelidir.

Bu sürecin mekaniği oldukça basitti: Eğer bir şirket bir bankaya 100 milyon dolar borçluysa ve bunu ödeyemiyorsa, alacaklılar şirketi iflas ilan etmez, bunun yerine orijinal borcun faizini ödemek için özel olarak tasarlanmış 5 milyon dolarlık yeni bir kredi verirlerdi. Resmi olarak, böyle bir işletme faaliyetine devam ederdi, ancak gerçekte, yalnızca borçlarını ödemek için var olan bir zombi şirket haline gelirdi.

2000'li yılların başlarında, Japon şirketlerinin neredeyse üçte biri bu duruma girmişti. Sonuç olarak, yeni çalışan alımını ve ileri teknolojilerin uygulanmasını tamamen durdurdular. Bu zombi ekonomisi, ülkeye birçok cephede onarılamaz zararlar verdi. Birincisi, devlet teknolojik gelişimini tamamen durdurdu. İkincisi, sorunlu şirketler, kredilerini ödemek için nakit elde etmek amacıyla ürünlerini çok düşük fiyatlarla satmaya başladı. Ülke, yapay olarak düşük fiyatların işletmelerin karlarını artırmasını engellediği ve bu fiyatlar olmadan şirketlerin normal iç tüketimi desteklemek için ücretleri artıramamasıyla kısır bir döngüye girdi.

Tüm bu süreçlerin sonucunda Japonya, ciddi bir nitelikli iş gücü kıtlığıyla karşı karşıya kaldı. Balonun patlamasının ardından Japon şirketleri on yıl boyunca genç profesyonelleri işe almayı tamamen durdurdu ve sayısız insan geçimini yalnızca küçük bakkallarda çalışarak sağlamak zorunda kaldı.

Demografi uzmanlarının da belirttiği gibi, 1995 mezunları şimdi 50 yaşında. Ve hayatlarının yarısını süpermarket kasalarının arkasında geçirdikleri için, programlama, yönetim veya stratejik planlama gibi karmaşık becerileri öğrenmeyi başaramadılar. Bu nedenle, birçoğu hala yaşlı ebeveynlerinin emekli maaşlarıyla geçinmek zorunda kalıyor. Esasen, tamamen kayıp bir nesil haline geldiler.

Durum, katı sosyal normlar nedeniyle daha da kötüleşti. Japon toplumunda, prestijli ve istikrarlı bir işi olmayan bir erkek, geleneksel olarak aile kurmaya uygun görülmüyordu. Sonuç olarak, nüfusun büyük bir kısmı evlenmedi veya çocuk sahibi olmadı; bu da büyük bir demografik çöküşün ana tetikleyicisi oldu. 2015 yılında, ülkedeki erkeklerin neredeyse dörtte biri 50 yaşına kadar bekar kaldı. 1970'lerde Japonya'da yılda yaklaşık iki milyon bebek doğarken, bu rakam şimdi 680'in altına düştü.

İşte bir zamanlar kudretli bir sanayi gücü olan Japonya'nın inanılmaz refahtan derin bir sistemik krize nasıl düştüğünün öyküsü. Ve Japonya'nın tarihi dünyaya üç temel kuralı açıkça gösteriyor.

Öncelikle, ulusal bir ekonomi asla tek bir güçlü dış ortağa aşırı derecede bağımlı hale gelmemelidir. Deneyimler göstermektedir ki, kendi çıkarlarına yönelik en ufak bir tehditte bile, böyle bir destekçi başkalarının refahını feda edebilir ve bir müttefikin finansal sistemini tamamen yok edebilir.

İkinci olarak, devlet her zaman verimsiz ve büyük borçları olan şirketlerin iflas başvurusunda bulunmalarına izin vermelidir; böylece sermayeleri kârsız işletmelerde sıkışıp kalmak yerine yeni ve umut vadeden projelere serbestçe akabilir.

Üçüncüsü, sağlıklı bir toplum ve istikrarlı demografik büyüme olmadan bir ülkenin uzun vadeli ekonomik başarısı fiziksel olarak imkansızdır. Bir devlet başarısını yalnızca başkasının kurallarına dayandırırsa, herhangi bir finansal patlama kaçınılmaz olarak felakete dönüşecektir.